Непостоянные потери

Непостоянные потери — это уникальный риск, с которым сталкиваются поставщики ликвидности (LP) в децентрализованных финансах (DeFi) при внесении активов в пулы ликвидности на автоматизированных маркет-мейкерах (AMM). Он возникает, когда стоимость токенов, внесённых в пул ликвидности, изменяется по сравнению с простым хранением этих токенов в личном кошельке.

Почему "непостоянные"

Этот убыток называется временным, потому что он становится реальным только в момент вывода средств из пула, если цены активов изменились неблагоприятно. Если цены вернутся к исходному соотношению, непостоянный убыток снизится или полностью исчезнет.

Как это происходит

Непостоянные потери происходят из-за того, как AMM поддерживают постоянный баланс между парами активов (например, TON и USDT). Когда цена одного актива существенно меняется относительно другого, арбитражные трейдеры выравнивают пул, в результате чего LP удерживает изменённую пропорцию токенов, что может привести к снижению общей долларов стоимости владения по сравнению с простым хранением активов вне пула.

Компенсация

Поставщики ликвидности могут компенсировать непостоянные потери за счёт доли от комиссий, получаемых в пуле. Однако при высокой волатильности рынка комиссии могут не покрыть убытки полностью. Понимание этого риска важно для любых участников, планирующих предоставлять ликвидность, поскольку он напрямую влияет на прибыльность стратегий ликвидного майнинга.

В итоге, непостоянные потери — это временная разница в стоимости между выводом активов из пула и их хранением вне пула, зависящая от ценовой волатильности и механики работы пула.